Introducción
La rápida emergencia de las DAO como una fuerza transformadora en la gobernanza global y la asignación de recursos es un punto de partida clave en la discusión actual sobre la evolución de las estructuras organizativas. Esta visión es compartida por la Comisión de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Internacional (CNUDMI), que está explorando activamente los desafíos legales asociados con el uso de las DAO en el comercio internacional.
El presente análisis se centrará en explicar qué son las DAO y cómo se emplean en los negocios, la naturaleza y aplicaciones de los contratos inteligentes, y los principales retos legales y fiscales que enfrentan, con una mirada particular a la perspectiva de las Naciones Unidas y otras entidades internacionales.
¿Qué es una DAO y cómo se usa en los negocios?
Una DAO es una estructura organizativa innovadora que utiliza la tecnología blockchain para automatizar y descentralizar los modelos comerciales convencionales. A diferencia de las empresas tradicionales que separan la operación y la propiedad, las DAO fusionan ambos aspectos, permitiendo que las decisiones se tomen de forma descentralizada a través de mecanismos de votación de tokens y el uso de contratos inteligentes. Es una entidad distribuida que opera en línea de manera autónoma, regida por reglas de código informático inmutables en lugar de jerarquías humanas. Los miembros participan y votan en las decisiones, con mayor peso en el voto para quienes poseen más tokens.
Los beneficios clave de las DAO incluyen:
- Mayor agilidad y eficiencia administrativa, permitiendo a las comunidades colaborar, desarrollar productos y explorar mercados emergentes más rápidamente que las corporaciones convencionales.
- Poderes directos de toma de decisiones para los participantes.
- Propiedad e incentivos financieros compartidos, alineando el éxito de la DAO con los beneficios de sus miembros.
- Democratización de la participación, haciendo la gobernanza más accesible al resumir el contexto en resúmenes digeribles.
- Reducción de barreras financieras de entrada para individuos y pequeñas empresas en mercados financieros y de préstamos.
Las DAO están redefiniendo la asignación de recursos y la gobernanza global. En los negocios, sus usos son diversos:
- Gestión de tesorerías y asignación de capital: Pueden utilizarse para la gestión eficiente y transparente de fondos, como los “tarros o frascos de galletas”[1] con reglas predefinidas o la asignación de capital directamente en la cadena.
- Financiamiento de bienes públicos y proyectos: Mecanismos como el “deepfunding[2]” y el “financiamiento retroactivo[3]” recompensan a los aportantes de valor ya creado, reduciendo el riesgo de financiar trabajos improductivos.
- Transformación del comercio internacional y la logística: La tecnología blockchain subyacente a las DAO permite la digitalización segura de trámites, contratos inteligentes, manejo de inventarios, trazabilidad de bienes y la reducción de intermediarios, lo que se traduce en transacciones más seguras y transparentes. Ejemplos incluyen el uso en operaciones portuarias (Puerto de Veracruz), aduanas (proyecto CADENA del BID), y el seguimiento de la cadena de suministro.
- Inclusión financiera: Las DAO, apoyadas por la tecnología blockchain, tienen un “potencial extraordinario para dar acceso a servicios financieros y no financieros, dotar de identidad digital y asegurar la propiedad de sus propios datos a poblaciones vulnerables y excluidas del sistema formal” (Arias, 2018, citado en Carballo, 2020). Esto se manifiesta en la financiación y evaluación crediticia alternativa, seguros y procesamiento de reclamos, y pagos y remesas internacionales, reduciendo costos y barreras de acceso.
- Integración de la Inteligencia Artificial (IA): Una de las tendencias más relevantes para 2025 es la integración profunda de la IA en las operaciones de las DAO. Esto incluye la gestión de tesorerías, el análisis de propuestas, la asistencia en la gobernanza (a través de “delegados de IA[4]“), la optimización de la incorporación y gestión de miembros, la asignación de capital en cadena y el enrutamiento de información. Incluso, se proyecta que las DAO podrían llegar a supervisar el desarrollo ético de la propia IA.
¿Qué son y cómo se usan los contratos inteligentes?
Un contrato inteligente, propuesto por Nick Szabo, es un protocolo de transacción que utiliza reglas y protocolos informáticos para ejecutar automáticamente acuerdos contractuales. Son programas informáticos que se ejecutan de forma autónoma en una cadena de bloques una vez que se cumplen las condiciones preestablecidas, eliminando la necesidad de intermediarios humanos. Esta capacidad de auto-ejecución sin intervención de terceros ha revolucionado el panorama empresarial.
Los contratos inteligentes, al ser el “corazón” de las DAO, ofrecen múltiples beneficios:
- Automatización y eficiencia: Reducen drásticamente el tiempo y los costos asociados a la ejecución de contratos al eliminar intermediarios y procesos manuales. Pueden realizar un seguimiento de condiciones complejas y ejecutar acciones de manera rápida y precisa.
- Transparencia y confianza: Toda transacción y acción se registra de manera inmutable en una cadena de bloques distribuida y pública, visible para todos los participantes. Esto permite una auditoría en tiempo real y fomenta una confianza sin precedentes en el sistema.
- Reducción de errores: Al especificar claramente las condiciones y acciones en código, se eliminan ambigüedades y se minimiza la posibilidad de errores humanos o malas interpretaciones comunes en contratos tradicionales. Su inmutabilidad asegura que los términos no puedan modificarse retroactivamente sin un consenso significativo de la red.
- Acceso global: Pueden ser programados para ser accesibles a cualquier persona con conexión a internet, eliminando barreras geográficas y promoviendo la diversidad y la inclusión global en las organizaciones.
En los negocios, los contratos inteligentes se utilizan para:
- Digitalizar y asegurar trámites comerciales: Desde contratos hasta el manejo de inventarios y la trazabilidad de bienes.
- Pagos y financiamiento del comercio: Pueden acelerar drásticamente los pagos internacionales (de días a segundos) al automatizar el cumplimiento de compromisos y reducir la necesidad de intermediarios. Bancos como BBVA y Santander han experimentado con ellos.
- Mejorar la logística y la cadena de suministro: Permiten el seguimiento y rastreo fiable de productos desde el origen hasta el destino, lo que es crucial para la seguridad sanitaria y la calidad en el comercio (por ejemplo, en el sector alimentario o de diamantes).
- Automatización de procesos aduaneros: Casos como el Puerto de Veracruz y el proyecto CADENA del BID con aduanas latinoamericanas muestran cómo se usan para transmitir información y automatizar procesos, mejorando la seguridad y eficiencia.
- Optimización de acuerdos comerciales preferenciales: Se propone un “Proceso Integral de Origen (PIO)” basado en blockchain para integrar la declaración, certificación y control de origen de mercancías, facilitando un acceso más ágil a las preferencias arancelarias y mejorando la trazabilidad.
Desafíos legales y fiscales
A pesar de sus promesas, las DAO y los contratos inteligentes enfrentan significativos desafíos legales y fiscales, principalmente debido a la falta de un enfoque regulatorio internacional consensuado. La CNUDMI está activamente involucrada en esta área, reconociendo la urgencia de establecer un tratamiento legal integral.
Los principales retos incluyen:
- Incertidumbre en el estatus legal: No existe una definición jurídica universalmente aceptada para las DAO. Esto genera un debate sobre si las DAO deben sacrificar su autonomía y descentralización para encajar en los marcos legales existentes. La CNUDMI destaca la “incertidumbre en su estatus legal” lo que expone a los participantes a riesgos significativos.
- Lagunas legales en jurisdicción y privacidad: Operar en un entorno digital y descentralizado puede generar leyes ambiguas o conflictivas. La falta de precedentes dificulta la resolución de disputas. Además, la transparencia inherente de la blockchain puede colisionar con la necesidad de proteger datos personales y confidenciales, requiriendo mecanismos para resguardar selectivamente cierta información.
- Tratamiento fiscal complejo e incierto:
- Existe una considerable incertidumbre sobre cómo se gravarán las DAO a nivel de entidad. Aunque actualmente en EE. UU. los miembros suelen declarar sus ganancias a nivel individual, la autoridad fiscal podría interpretar a una DAO como una “entidad sujeta a impuestos” si sus participantes acuerdan trabajar juntos y dividir las ganancias.
- La clasificación de una DAO como sociedad, “compañía de inversión extranjera pasiva” o “corporación extranjera controlada” puede generar onerosas consecuencias fiscales para los contribuyentes.
- La falta de regulación adecuada de las monedas virtuales también plantea desafíos para la seguridad jurídica en la utilización de tecnologías basadas en blockchain para contratos automatizados.
- Algunas jurisdicciones (Vermont, Wyoming, Tennessee, Utah en EE. UU.; Islas Marshall) han promulgado leyes para reconocer a las DAO como entidades legales (por ejemplo, LLC basadas en blockchain o DAO LLC), lo que brinda cierta claridad legal y fiscal, pero a menudo implica un grado de centralización. Las Islas Caimán ofrecen fundaciones sin propietario como “puentes” para acciones fuera de la cadena, sin impuestos directos, pero también con implicaciones de centralización.
- Riesgos de cumplimiento normativo:
- Fraude potencial: La naturaleza liberal de las DAO puede llevar a engaños en la recaudación de fondos, con acusaciones de esquemas Ponzi.
- Leyes de valores: Es necesario determinar si los tokens de DAO requieren registro bajo las leyes de valores y cómo cumplir con los requisitos de informes continuos.
- Reglas Anti-lavado de dinero (AML) y Financiamiento del terrorismo (CFT): La naturaleza sin intermediarios de las DAO dificulta la aplicación de estas normativas, que requieren políticas, procedimientos y controles internos robustos, pruebas independientes, personal responsable y capacitación continua.
- Vulnerabilidades de seguridad: Los contratos inteligentes, una vez implementados, son difíciles de modificar. Cualquier error o vulnerabilidad en el código puede tener consecuencias graves e irreversibles, como lo demostró el incidente de “The DAO” en 2016[5]. Las preocupaciones sobre la ciberseguridad persisten, y la inmutabilidad de la blockchain no exime de problemas si los datos ingresados son erróneos o fraudulentos.
- Desafíos técnicos y de adopción:
- Interoperabilidad: La proliferación de diversas plataformas blockchain con distintas interfaces y algoritmos técnicos presenta un reto para la comunicación entre ellas. Es fundamental desarrollar estándares abiertos para la interoperabilidad técnica y de datos.
- Escalabilidad y costos energéticos: Algunos mecanismos de consenso de blockchain (como la Prueba de Trabajo) son energéticamente intensivos, lo que plantea preocupaciones de sostenibilidad.
- Asimetrías de acceso y capacitación: Aunque blockchain tiene un enorme potencial, gran parte de la inversión se concentra en mercados desarrollados. Para que los mercados emergentes puedan aprovecharla, se requiere inversión en infraestructura (Internet, tecnología móvil) y capacitación técnica. Existe el riesgo de que, sin considerar las desigualdades digitales, se exacerben las inequidades.
Algunas conclusiones
Las DAO representan un cambio de paradigma fundamental en la forma de organizar y gobernar colectivos, impulsado por la transparencia, la automatización y la eficiencia que ofrecen los contratos inteligentes y la tecnología blockchain. La integración de la IA promete potenciar aún más estas capacidades, haciendo las DAO más sofisticadas y eficientes. Iniciativas como el proyecto CADENA, respaldado por el BID, demuestran el potencial de estas tecnologías para transformar sectores clave como el comercio internacional y la gestión aduanera, mejorando la seguridad, la trazabilidad y la eficiencia a nivel transfronterizo.
No obstante, la materialización plena de este potencial está intrínsecamente ligada a la resolución de desafíos legales, regulatorios y fiscales que aún persisten. La falta de un marco normativo internacional uniforme, las incertidumbres sobre el estatus legal de las DAO, las implicaciones fiscales y los riesgos de cumplimiento (como el AML y la protección de datos) son obstáculos críticos que requieren atención urgente. Tal como señala la CNUDMI, es imperativo un tratamiento legal integral, ya sea adaptando las leyes existentes o creando nuevos regímenes.
Para promover una adopción segura y eficaz, es esencial la colaboración internacional entre gobiernos, empresas, desarrolladores y expertos legales. Esto implica la creación de marcos regulatorios específicos y adaptables que definan la validez de los contratos inteligentes, la responsabilidad, la privacidad y los mecanismos de resolución de disputas. También se requiere invertir en infraestructura, promover la educación y adoptar estándares de interoperabilidad y seguridad.
En última instancia, las DAO y la blockchain no son una panacea, pero su desarrollo estratégico, creativo y responsable tiene el potencial de remodelar la economía y la sociedad, brindando mayor eficiencia, transparencia y participación en un mundo cada vez más interconectado y digital. El éxito dependerá de la capacidad de equilibrar la innovación tecnológica con la seguridad jurídica y la protección de los derechos de los participantes.
Referencias Bibliográficas
- Banco Interamericano de Desarrollo. (2020, Diciembre). Blockchain y comercio internacional: Nuevas tecnologías para una mayor y mejor inserción internacional de América Latina (Integración & Comercio No. 46).
- Carballo, I. E. (2020). BLOCKCHAIN E INCLUSIÓN FINANCIERA: sus vínculos teóricos y oportunidades para el comercio exterior. Integración & Comercio, 24(46).Este artículo forma parte de la revista “Integración & Comercio #46: BLOCKCHAIN Y COMERCIO INTERNACIONAL”, publicada en Octubre de 2020 por el Banco Interamericano de Desarrollo.
- EY Global. (2023, Agosto 2). Cómo abordar la complejidad fiscal y legal asociada a las DAO.
- Owocki, K. (2025, Febrero 5). 69 tendencias en el diseño de DAO en la era 2025. Gate Learn.
- TaxDAO-Athena. (2024, Octubre 12). ¿Se gravará a DAO? Investigación sobre el estatus legal y obligaciones tributarias de DAO y miembros internos. Binance Square.
- Torres Bernal, C., & Varela Vielma, M. N. (2024). Retos de los contratos inteligentes en la gobernanza de las organizaciones autónomas descentralizadas en Latam. Revista Politécnica, 20(39).
- United Nations Commission on International Trade Law. (2025, Abril 28). Legal issues relating to the use of decentralized autonomous organizations in trade (A/CN.9/1225). General Assembly.
Dr. Pablo Porporatto
[1] Es un mecanismo financiero que actúa como un sistema especializado de gestión del tesoro. Su función principal es operar bajo reglas predefinidas para la asignación y el gasto de fondos dentro de la DAO. Este sistema puede incluir características como límites de gasto, requisitos de aprobación y distribuciones automáticas, con el objetivo de mantener la disciplina fiscal y asegurar que los recursos estén disponibles cuando se necesiten para las operaciones de la organización.
[2] Es un mecanismo financiero dentro del diseño de las DAO que se enfoca en recompensar a los aportantes de código abierto. Utiliza gráficos de dependencias y un mercado de asignadores (IA o humanos) guiados por un jurado para distribuir fondos a contribuidores de proyectos ascendentes valorados por el financiador. Su objetivo es escalar el juicio humano de alta calidad en las decisiones de financiación y reducir la carga cognitiva de los financiadores.
[3] Es otro mecanismo financiero de las DAO que consiste en recompensar la creación de valor “después del hecho”, es decir, una vez que el valor ya ha sido demostrado o el trabajo completado. A diferencia de la financiación tradicional, no financia trabajos especulativos futuros, sino que se centra en el valor ya probado, lo que reduce el riesgo de financiar trabajos improductivos y crea incentivos más sólidos para las contribuciones valiosas.
[4] Son sistemas de IA que tienen la capacidad de participar en decisiones de gobernanza en nombre de los poseedores de tokens. Tienen habilidad para analizar propuestas, rastrear patrones de votación y tomar decisiones basadas en criterios predefinidos. Esto les permite contribuir a la creación de sistemas de gobernanza más sofisticados y automatizados dentro de las DAO.
[5] Famoso ataque cibernético que explotó una vulnerabilidad en el código de su contrato inteligente. “The DAO” era una DAO basada en Ethereum y diseñada para la inversión comunitaria. Un atacante manipuló un error de software en el contrato inteligente, logrando sustraer aproximadamente 3.6 millones de Ether (ETH), valorados en unos 50 millones de dólares en ese momento, desviándolos a una DAO hija controlada por el hacker. Este incidente tuvo consecuencias graves y potencialmente irreversibles y llevó a una controvertida “hard fork” (bifurcación dura) en la red de Ethereum, una acción para revertir el robo. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) también dictaminó en 2017, al revisar los tokens de gobernanza de este proyecto, que estaban sujetos a las leyes de valores.
