Perspectivas económicas provisionales de la OCDE advierten sobre una desaceleración económica global generalizada

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La economía mundial ha perdido impulso a raíz de la guerra de agresión de Rusia en Ucrania, que está arrastrando el crecimiento y ejerciendo una presión alcista adicional sobre la inflación en todo el mundo, según el último informe Interim Economic Outlook de la OCDE .

Las Perspectivas proyectan un crecimiento global de un modesto 3% este año antes de desacelerarse aún más a solo un 2,2% en 2023. Esto está muy por debajo del ritmo de crecimiento económico proyectado antes de la guerra y representa alrededor de USD 2,8 billones en producción global perdida en 2023.

La guerra ha hecho subir aún más los precios de la energía, especialmente en Europa, lo que ha agravado las presiones inflacionarias en un momento en que el costo de vida ya estaba aumentando rápidamente en todo el mundo debido a los efectos persistentes de la pandemia de Covid-19. Con empresas en muchas economías pasando por costos más altos de energía, transporte y mano de obra, la inflación está alcanzando niveles no vistos desde la década de 1980, lo que obliga a los bancos centrales a ajustar rápidamente la configuración de la política monetaria más rápido de lo previsto.

El shock de la inflación y el suministro de energía derivado de la guerra ha llevado a la OCDE a revisar a la baja sus proyecciones de crecimiento anteriores en todo el mundo. Se prevé que el crecimiento anual del PIB se desacelere a alrededor del 1/2 % en los Estados Unidos en 2023 y al 1/4 % en la zona del euro, con riesgos de caídas más profundas en varias economías europeas durante los meses de invierno. El crecimiento en China también se ha visto afectado y se espera que caiga a un 3,2% proyectado en 2022. Excepto por la pandemia de 2020, esta será la tasa de crecimiento más baja en China desde la década de 1970.

Se prevé que la inflación retroceda gradualmente hasta 2023 en la mayoría de los países del G20 a medida que entre en vigor una política monetaria más estricta y el crecimiento global se desacelere. Se prevé que la inflación general disminuya del 8,2 % este año al 6,6 % en 2023 en las economías del G20, y caiga del 6,2 % este año al 4 % en 2023 en las economías avanzadas del G20.

“La economía mundial ha perdido impulso a raíz de la guerra de agresión ilegal, injustificable y no provocada de Rusia contra Ucrania. El crecimiento del PIB se ha estancado en muchas economías y los indicadores económicos apuntan a una desaceleración prolongada”, dijo el secretario general de la OCDE, Mathias Cormann, durante una presentación de Outlook. “Las presiones inflacionarias que ya estaban presentes cuando la economía global emergió de la pandemia se han visto gravemente agravadas por la guerra. Esto ha impulsado aún más el aumento de los precios de la energía y los alimentos que ahora amenazan el nivel de vida de las personas en todo el mundo”.

La OCDE apunta a una incertidumbre sustancial sobre las perspectivas económicas, con importantes riesgos a la baja. Estos incluyen la posibilidad de nuevos picos en los precios de los alimentos y la energía, lo que podría empujar a muchas personas a la pobreza, así como la posibilidad de escasez de gas a medida que avanza el invierno en el hemisferio norte. Reducir el consumo de energía y diversificar las fuentes de suministro será fundamental para evitar la escasez, lo que elevaría los precios mundiales de la energía, dañaría la confianza y probablemente empeoraría las condiciones financieras y requeriría un período temporal de reducción forzosa del uso de gas por parte de las empresas.

En conjunto, estos shocks podrían reducir el crecimiento de las economías europeas en más de 1¼ puntos porcentuales en 2023, en relación con la proyección central de las Perspectivas, y aumentar la inflación en más de 1½ puntos porcentuales. Esto empujaría a muchos países a una recesión de un año completo en 2023, mientras que el crecimiento del PIB también se debilitaría en 2024.

Otros riesgos clave son que los ajustes en curso en los mercados inmobiliarios chinos, combinados con el alto nivel de deuda corporativa en China y la continuación de la política de «covid cero» del país, podrían generar una desaceleración más severa de lo proyectado en la segunda economía más grande del mundo. Este riesgo se suma a los costos continuos de las presiones de la cadena de suministro global y las posibles crisis de deuda y contagio financiero en muchas economías de mercados emergentes y de bajos ingresos.

Se necesitará un mayor endurecimiento de la política monetaria en la mayoría de las principales economías para garantizar que las presiones inflacionarias se reduzcan de manera duradera. Esto deberá calibrarse cuidadosamente dada la incertidumbre sobre la velocidad a la que se aplicarán las tasas de interés más altas y los efectos secundarios del endurecimiento en el resto del mundo.

El apoyo fiscal puede ayudar a amortiguar el impacto de los altos costos de la energía en los hogares y las empresas, pero debe concentrarse en ayudar a los más vulnerables y preservar los incentivos para reducir el consumo de energía. Las acciones fiscales para amortiguar los niveles de vida deben evitar un estímulo persistente en un momento de alta inflación. Las transferencias a los hogares sujetas a comprobación de recursos cumplen en general con este criterio.

La gestión de la crisis energética requiere esfuerzos renovados para asegurar suministros alternativos y al mismo tiempo garantizar que todos los sectores de la economía estén incentivados para reducir la demanda. También existe una necesidad urgente de que los gobiernos aceleren la inversión en seguridad energética e inviertan en la transición verde.

Fuente: OCDE