Recuperación gradual del comercio a pesar de los conflictos regionales y la incertidumbre en torno a las políticas – Ralph Ossa (Economista Jefe OMC)

La actualización de octubre de las Perspectivas y estadísticas del comercio mundial de la OMC reafirma en gran medida el pronóstico de abril y apunta a una recuperación gradual del comercio de mercancías a pesar de la intensificación de los conflictos regionales y la creciente incertidumbre política. Sin embargo, a nivel regional, hemos observado un comercio europeo más débil de lo esperado y unas exportaciones asiáticas más fuertes de lo esperado.

Desde el último informe, la inflación ha disminuido, como se esperaba, en las economías avanzadas, lo que llevó a los bancos centrales a comenzar a reducir las tasas de interés. Esperábamos que estos acontecimientos impulsaran el consumo y la inversión, aumentando así la demanda de importaciones. En particular, proyectamos que las economías asiáticas liderarían la recuperación del comercio, mientras que América del Norte, Europa y otras regiones contribuirían de manera más modesta, pero positiva.

En términos generales, estas expectativas se han materializado. Como se muestra en el gráfico 1, ahora anticipamos un aumento del volumen del comercio mundial de mercancías del 2,7% en 2024, ligeramente superior a nuestra estimación anterior del 2,6%. Sin embargo, la previsión para 2025 se ha revisado a la baja, del 3,3% al 3,0%. El crecimiento del comercio en 2024 y 2025 probablemente estará acompañado de un crecimiento del PIB mundial real del 2,7% a tipos de cambio de mercado, tanto este año como el próximo.

Si bien las cifras generales de comercio y producción mundiales se han mantenido estables, están surgiendo cambios notables en el crecimiento del comercio regional. Los riesgos a la baja para las previsiones también se han intensificado, en particular con la escalada del conflicto en Oriente Medio, que podría perturbar aún más los flujos comerciales.

Entre el pronóstico actual y el anterior se destacan dos diferencias clave: en primer lugar, el crecimiento del comercio en las economías europeas ha sido más débil de lo esperado, lo que ha afectado tanto a las importaciones como a las exportaciones; en segundo lugar, el crecimiento de las exportaciones en las economías asiáticas ha sido más fuerte de lo esperado.

Como se ilustra en el gráfico 2, se espera que Asia contribuya más que cualquier otra región al crecimiento de las exportaciones mundiales en 2024, sumando 2,8 puntos porcentuales al crecimiento proyectado del 3,3% de las exportaciones. También se espera que la región contribuya con 1,4 puntos porcentuales al crecimiento del 2,0% de las importaciones previsto para este año. Mientras tanto, se espera que América del Norte contribuya con 0,6 puntos porcentuales al crecimiento de las importaciones en 2024, compensando en parte la contribución negativa de Europa de -0,8 puntos porcentuales. Las contribuciones comerciales regionales deberían estabilizarse en 2025, alineándose más estrechamente con las tendencias de mediano plazo.

El desempeño exportador más fuerte de lo esperado en Asia se ha visto impulsado por el aumento de las exportaciones de productos electrónicos, automotrices y otros bienes manufacturados de China, mientras que otras economías asiáticas como India, Vietnam y Singapur también han registrado un sólido crecimiento de las exportaciones. Por el lado negativo, la caída de las exportaciones de Europa se ha visto impulsada por una contracción en los sectores automotriz y químico, ambos concentrados en Alemania.

Las perspectivas para el comercio de servicios siguen siendo más positivas que para el de bienes, y el valor del comercio mundial de servicios comerciales en dólares estadounidenses aumentó un 8% interanual en el primer trimestre de 2024. A finales de este mes se publicarán datos más completos sobre los servicios, pero se prevé un crecimiento sólido y continuo para el segundo trimestre.

Volviendo al comercio de mercancías, estamos viendo cada vez más evidencia de una fragmentación comercial impulsada por preocupaciones geopolíticas. El comercio se realiza cada vez más entre economías con ideas afines, una tendencia acelerada por la guerra en Ucrania. Sin embargo, todavía no hemos observado un cambio más amplio hacia la regionalización o la deslocalización a escala global.

El informe completo está disponible aquí

Ralph Ossa

Fuente: OMC