OCDE – Después del cierre, una caminata sobre la cuerda floja hacia la recuperación
La difusión de Covid-19 ha sacudido la vida de las personas en todo el mundo de una manera extraordinaria, amenazando la salud, interrumpiendo la actividad económica y perjudicando el bienestar y el empleo. Desde nuestra última actualización, a principios de marzo, múltiples brotes de virus evolucionaron hasta convertirse en una pandemia global, avanzando demasiado rápido en todo el mundo para que la mayoría de los sistemas de atención médica puedan enfrentarlos de manera efectiva. Para reducir la propagación del virus y ganar tiempo para fortalecer los sistemas de salud, los gobiernos tuvieron que cerrar grandes segmentos de actividad económica. Al momento de escribir este artículo, la pandemia ha comenzado a retroceder en muchos países y la actividad ha comenzado a repuntar. El impacto sanitario, social y económico del brote podría haber sido considerablemente peor sin la dedicación de la atención médica y otros trabajadores esenciales que continuaron sirviendo al público, poniendo en riesgo su propia salud al hacerlo.
Los gobiernos y los bancos centrales han implementado políticas de amplio alcance para proteger a las personas y las empresas de las consecuencias de la interrupción repentina de la actividad. La actividad económica se ha derrumbado en toda la OCDE durante los cierres, hasta en un 20 a 30% en algunos países, un shock extraordinario. Las fronteras se han cerrado y el comercio se ha desplomado. Simultáneamente, los gobiernos implementaron medidas de apoyo rápidas, grandes e innovadoras para amortiguar el golpe, subsidiando a trabajadores y empresas. Las redes de seguridad social y financiera se fortalecieron a una velocidad récord. A medida que aumentaba el estrés financiero, los bancos centrales tomaron medidas enérgicas y oportunas, desplegando una serie de políticas convencionales y no convencionales más allá de las utilizadas en la Crisis financiera global, evitando que la crisis de salud y económica se extendiera a una financiera.
Mientras no haya una vacuna o tratamiento disponible, los encargados de formular políticas en todo el mundo continuarán caminando sobre la cuerda floja. El distanciamiento físico y las pruebas, el seguimiento, el rastreo y el aislamiento (TTTI) serán los principales instrumentos para combatir la propagación del virus. TTTI es indispensable para que se reanuden las actividades económicas y sociales. Pero aquellos sectores afectados por el cierre de fronteras y aquellos que requieren un contacto personal cercano, como el turismo, los viajes, el entretenimiento, los restaurantes y el alojamiento, no se reanudarán como antes. TTTI puede incluso no ser suficiente para prevenir un segundo brote del virus.
Frente a esta incertidumbre extraordinaria, esta Perspectiva Económica presenta dos escenarios posibles: uno donde el virus continúa retrocediendo y permanece bajo control, y otro donde una segunda ola de contagio rápido estalla más adelante en 2020 . Estos escenarios no son exhaustivos, pero ayudan a enmarcar el campo de posibilidades y agudizar las políticas para caminar por esos terrenos inexplorados. Ambos escenarios son aleccionadores, ya que la actividad económica no puede volver a la normalidad en estas circunstancias. A fines de 2021, la pérdida de ingresos excede la de cualquier recesión previa en los últimos 100 años fuera del tiempo de guerra, con consecuencias nefastas y duraderas para las personas, las empresas y los gobiernos.
La pandemia ha acelerado el cambio de «gran integración» a «gran fragmentación». Han surgido restricciones comerciales y de inversión adicionales. Muchas fronteras están cerradas en grandes regiones y probablemente lo seguirán siendo, al menos en parte, mientras continúen los brotes de virus. Las economías son divergentes, dependiendo de cuándo y en qué medida fueron afectadas por el virus, la preparación de su sistema de salud, su especialización sectorial y su capacidad fiscal para enfrentar el shock. Las economías de los mercados emergentes también se han visto sacudidas por la crisis. Los precios de los productos básicos se han desplomado. Las grandes salidas de capital, las remesas en picado, los sistemas de salud más débiles y una gran parte de los trabajadores informales han amenazado su salud, su capacidad económica y social. En todas partes, el bloqueo también ha exacerbado la desigualdad entre los trabajadores, con aquellos que pueden teletrabajar en general altamente calificados, mientras que los menos calificados y los jóvenes suelen estar en primera línea, incapaces de trabajar o despedidos, con los efectos agravados por el acceso desigual a la protección social. Los niveles de deuda privada son incómodamente altos en algunos países, y los riesgos de quiebras y quiebras comerciales son importantes.
Se requerirán políticas extraordinarias para caminar por la cuerda floja hacia la recuperación. Incluso si el crecimiento aumenta en algunos sectores, la actividad general permanecerá silenciada por un tiempo. Los gobiernos pueden proporcionar redes de seguridad que permitan a las personas y las empresas adaptarse, pero no pueden mantener la actividad, el empleo y los salarios del sector privado durante un período prolongado. El capital y los trabajadores de sectores y empresas deteriorados tendrán que avanzar hacia los que se expanden. Dichas transiciones son difíciles y rara vez suceden lo suficientemente rápido como para evitar que aumente el número de empresas en quiebra y un período sostenido de desempleo. Los gobiernos necesitarán adaptar el apoyo y acompañar la transición, permitiendo procesos de reestructuración rápidos para las empresas, sin estigma para los empresarios, proporcionando ingresos para los trabajadores entre trabajos, capacitación para los despedidos y transición a nuevos empleos, y protección social para los más vulnerables. . Anteriormente, hemos pedido un aumento de la inversión pública en tecnologías digitales y verdes para promover el crecimiento sostenible a largo plazo y elevar la demanda a corto plazo. Esto es aún más urgente hoy, ya que las economías se han visto muy afectadas.
Las políticas de recuperación de hoy darán forma a las perspectivas económicas y sociales en la próxima década. Las políticas monetarias ultra acomodaticias y una mayor deuda pública son necesarias y serán aceptadas mientras la actividad económica y la inflación estén deprimidas, y el desempleo sea alto. Sin embargo, el gasto financiado con deuda debe estar bien dirigido para apoyar a los más vulnerables y la inversión necesaria para una transición hacia una economía más sólida. El apoyo público debe ser transparente y justo. El apoyo corporativo de los gobiernos debe venir con reglas transparentes, en las que los tenedores de bonos y acciones privadas pierden cuando el gobierno interviene, para que sus recompensas por asumir riesgos no sean excesivas. Mejorar las relaciones entre empleadores y empleados debe acompañar el apoyo público continuo para los trabajadores y las empresas, allanando el camino para una cohesión social más fuerte y, en última instancia, una recuperación más fuerte y más sostenible.
La recuperación no ganará fuerza sin más confianza, que no se recuperará completamente sin la cooperación global. Es necesario impulsar la confianza tanto a nivel nacional como internacional. Las tasas de ahorro de los hogares se han disparado en la mayoría de los países de la OCDE, con una alta incertidumbre y un aumento del desempleo que frena el consumo. Las interrupciones del comercio y las amenazas asociadas a las cadenas de suministro también impiden la reducción necesaria de la incertidumbre para que se reanude la inversión. La cooperación mundial para combatir el virus con un tratamiento y una vacuna y una reanudación más amplia del diálogo multilateral serán clave para reducir las dudas y desbloquear el impulso económico. La comunidad internacional debe garantizar que, cuando una vacuna o tratamiento esté disponible, se pueda distribuir rápidamente en todo el mundo. De lo contrario, la amenaza se mantendrá. Del mismo modo, reanudar un diálogo constructivo sobre el comercio elevaría la confianza empresarial y el apetito por la inversión.
Los gobiernos deben aprovechar esta oportunidad para diseñar una economía más justa y sostenible , haciendo que la competencia y la regulación sean más inteligentes, modernizando los impuestos, el gasto y la protección social del gobierno. La prosperidad proviene del diálogo y la cooperación. Esto es cierto a nivel nacional y global.
Laurence Boone – Economista Jefe de la OCDE
